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【A-D】	【E-H】	【I-N】	【O-T】	【U-Z】

【A-D】

A

Abattement : fiscal sur revenus mobiliers Fraction du revenu global de certaines valeurs mobilières françaises (dividendes avec avoirs fiscaux et intérêts avec crédits d'impôt éventuels) échappant à toute taxation. Il est au titre de l'imposition de 1997 de 8000 F annuels par personne et 16000 F pour un couple marié soumis à une imposition commune.

Actif : Ensemble des titres et des disponibilités composant le portefeuille des Sicav ou des FCP. Il est valorisé sur la base des prix constatés sur les différents marchés concernés

Action : Titre de propriété représentatif d'une part du capital social d'une société de capitaux, société anonyme, société en commandite par actions ou d'une Sicav.

Arbitrage : L'arbitrage est une décision de choix pour obtenir un gain ou limiter une perte sur une opération financière. L'arbitrage financier consiste à jouer sur les différences qui existent en achetant les valeurs lorsque leur cours est bas, pour les revendre sur les places où elles sont mieux cotées.

Avoir fiscal : Avance sur l'impôt sur le revenu attaché aux dividendes des actions françaises. Il représente 50% du montant du dividende net encaissé par l'actionnaire ayant son siège social ou domicile en France.

B

Billets de trésorerie (CP) : emprunts nantis émis par des sociétés hautement solvables.

Blue chip : Valeurs de fonds de portefeuille représentant les sociétés les plus grandes de la cote.

Bons de Trésor : emprunts (à court terme) du gouvernement central.

C

CAC 40 : Indice boursier français calculé à partir de 40 valeurs sélectionnées parmi les 100 premières capitalisations boursières du marché à règlement mensuel. Il sert de référence au marché à terme d'indices (Matif) et au marché des options sur indices (Monep).

Cap : Garantie de taux plafond qui permet à l'acheteur de se prémunir contre une hausse de taux moyennant le paiement d'une prime. De fait, le cap représente, pour celui qui l'achète le droit d'emprunter à un taux d'intérêt plafond préalablement fixé, un certain montant sur une période donnée.

Capital différé : Contrat d'assurance-vie au terme duquel, le capital ne sera versé que si l'assuré est en vie à cette date. En cas de décès de l'assuré avant le terme du contrat, aucun capital n'est versé sauf si le risque décès est couvert par une contre-assurance.

Capitalisation boursière : Mesure de la valeur boursière d'une société par la multiplication du cours du titre par le nombre d'actions formant son capital.

CEL : Compte Épargne Logement. Le titulaire d'un CEL ne contracte aucun engagement quant au montant des fonds épargnés et à la durée de l'opération. Il peut retirer son argent à tout moment et bénéficier d'avantages liés à l'épargne-logement au bout de 18 mois.

Certificats de dépôts (CDs) : dépôts à terme nantis sur la banque emprunteuse.

COB : Commission des Opérations de Bourse : organisme à caractère public chargé de veiller à la protection de l'épargne investie en valeurs mobilières ou tout autre placement donnant lieu à appel public à l'épargne, à l'information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés de valeurs mobilières ou de produits financiers cotés . Cela lui vaut l'appellation de "gendarme des marchés financiers".

Commission des Opérations de Bourse (COB) : Organisme public dont la mission consiste à contrôler l'information donnée par les sociétés faisant appel public à l'épargne, ainsi que le bon fonctionnement du marché financier. Elle peut sanctionner directement les délits d'initiés.

Convertible : obligation qui, en fonction de la volonté de son détenteur et selon des modalités préalablement fixées, peut-être échangée contre des actions ou d'autres obligations émises par la même entrepris

Coupon : Revenu encaissé par un porteur d'actions ou d'obligations. Le coupon représente le droit pour son détenteur, de percevoir l'intérêt produit par une obligation ou le dividende d'une action.

Coupon zéro : Absence de coupon sur une obligation. L'obligation est en contrepartie émise avec un certain discount par rapport à son prix de remboursement.

D

Dax : Indice composé des 30 actions les plus importantes de la Bourse de Francfort.

Dividende : Revenu d'une action. Le dividende représente la part du bénéfice distribuable qui revient à chaque détenteur d'action. Net, il s'agit du dividende avant avoir fiscal et, global avec avoir fiscal.

Dow Jones : Indice le plus suivi de la Bourse de New-York et aussi le plus ancien (créé en 1881) ; il est composé de 30 vdes 30 plus importantes entreprises américaines.

Droits d'entrée et de sortie : Commission de souscription (ou de rachat) d'une action de Sicav ou d'une part de FCP. Fixe ou dégressive, elle est habituellement exprimée en pourcentage de leur valeur liquidative. Elle peut également être fixée en francs. Dans ce cas, les frais indiqués sont prélevés forfaitairement, quel que soit le montant de la souscription.

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【E-H】

E

Effet de levier : Multiplication de la plus ou moins-value réalisée par rapport à une somme identique investie. (cf : Levier)

F

Floor : Par opposition, il permet à son acquéreur de se prémunir contre une baisse des taux moyennant le paiement d'une prime. Il représente pour celui qui l'achète le droit de prêter à un taux d'intérêt plancher préalablement fixé, un certain montant sur une période donnée.

Fonds Commun de Placement (FCP) : Un fonds commun de placement est une société d’investissement qui a été établie afin de gérer un portefeuille d’actions dans lequel de petits investisseurs peuvent acheter des parts. Ce n’est pas une société de placement d’investissements car les investisseurs qui achètent des parts n’en sont pas actionnaires.

Fonds obligataires : Un fonds obligataire se spécialise dans un achat groupé d’obligations pour le compte d’un portefeuille diversifié géré par des professionnels. La plupart des portefeuilles obligataires versent des revenus que l’on peut soit réinvestir, soit distribuer mensuellement. L’échéance d’un fonds obligataire peut varier entre 12 mois et 30 ans. Il y a de nombreuses variantes de fonds obligataires, qui peuvent se spécialiser dans des emprunts gouvernementaux, municipaux, ou bien dans des émissions de sociétés privées.

Fonds de fonds : Sicav ou FCP dont le patrimoine est constitué d'actions ou parts d'autres OPCVM et sont gérés à cet effet par dérogation à la règle limitant à 5% de l'actif le pourcentage d'autres OPCVM.

Fonds "garantis" : OPCVM garanti ou assorti d'une protection. Ces produits assurent aux souscripteurs la restitution du capital investi ou une protection à hauteur d'une valeur de rachat garantie.

Fond monétaire : Un fond monétaire est une SICAV ou un fond commun de placement qui place son capital dans des actifs monétaires à court terme, à savoir dans des certificats de dépôt ou des billets de trésorerie.

Frais de gestion : Ils sont destinés à rémunérer la gestion d'un OPCVM dont ils représentent, prorata temporis, un certain pourcentage de l'actif.

Frais et charges : Ils désignent communément les dépenses de toute nature qu'a supportées un contribuable et qui sont admises en déduction pour déterminer un revenu ou un bénéfice imposable, ou toute autre base d'imposition.

FTSE 100: L’indice d’actions FTSE 100 est un indice boursier composé des 100 plus grandes sociétés anonymes britanniques (en termes de capitalisation boursière).

Futures : Contrats négociés sur un marché à terme (Matif).

G

Gestion mandatée de portefeuille : Portefeuille de client qu’un courtier, conseiller ou gérant de fond gère à sa guise, c’est-à-dire un compte où le professionnel peut prendre les décisions d’investissement sans demander l’accord préalable du client. Dans tous les cas, le gérant et le client discuteront au préalable de l’objectif de la politique d’investissement appliquée dans cette gestion mandatée. Le client sera régulièrement tenu au courant de toute transaction, ainsi que de la valeur totale du portefeuille.

H

Hedge Fund : Fonds de placement spéculatif.

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【I-N】

I

Indices : Un indice de marché reflète l’évolution de tout le marché (la hausse ou la baisse de sa valeur d’ensemble, autrement dit de la capitalisation boursière de toutes les sociétés qui y sont cotées). Qui plus est, ces indices peuvent être répartis par secteurs (les sociétés les mieux capitalisées, le secteur de la technologie, les sociétés de moindre taille...). Par exemple, l’indice d’actions FTSE 100 est composé des 100 plus grandes sociétés anonymes britanniques (en termes de capitalisation boursière). Les indices (et les moyennes) des marchés de valeurs mobilières sont calculés quotidiennement pour être publiés dans le monde entier.

Inflation : Hausse globale du niveau général des prix. Lorsque l’inflation s’accélère, et même si certains prix baissent, le coût global de la vie (et les coûts opérationnels des sociétés) montent. Cela tient au fait que la plupart des prix sont plus hauts. Le taux d’inflation est la variation (normalement exprimée en pourcentage annualisé) de l’indice qui représente le niveau général des prix. L’inflation réduit le pouvoir d’achat effectif des entreprises et des consommateurs, et rend incertaine la conduite des affaires.

Instruments de dette à court terme (ou instruments monétaires): Le marché monétaire à court terme correspond aux échéances à court terme du marché des capitaux. Dans ce secteur, les opérations d’emprunt ou de prêt sont marquées par des volumes élevés et par de faibles risques de signature. Les marchés monétaires sont des marchés de gros où les banques, (grandes) entreprises et organismes gouvernementaux financent leurs déficits et placent leurs excédents à court terme. Les instruments monétaires qui s’y échangent sont de première qualité, parmi eux : les Bons de Trésor, les Certificats de dépôts, les Acceptations Bancaires, Billets de Trésorerie.

J

Junk Bond : Obligation pourrie : emprunt offrant des taux d'intérêt très supérieurs à ceux du marché afin de compenser les risques d'insolvabilité de son émetteur. L’arbitrage habituel entre risque et rendement fait que l’émetteur de ce genre de titre sera obligé d’offrir un rendement plus élevé (à cause du risque accru de non-paiement). Large cap : Société dont la capitalisation est grande (par rapport au marché boursier sur lequel elle est traitée).

L

Levier (Leverage en anglais) : Situation où on ne paie pas le prix complet d’un actif financier au moment de l’acheter, on emprunte normalement de l’argent. Les produits dérivés sont alors appelés des instruments « à levier » dans la mesure où ils permettent aux investisseurs de s’exposer à un marché donné sans être obligés de débourser toute la valeur nominale de leurs positions. Un tel levier se traduit par une plus grande volatilité dans le rendement des placements – ce qui peut avoir des conséquences positives, ou bien négatives pour l’investisseur.

Leveraged buy out (LBO) : Il s'agit d'un rachat d'une entreprise avec un rapport minime de fonds propres et un recours important à l'emprunt. Cette procédure est souvent utilisée lors de la reprise d'une entreprise par ses salariés.

LIBOR : Le LIBOR (London Interbank Offered Rate, le taux offert sur le marché de Londres) se définit comme le taux auquel une banque commerciale de premier rang se voit offrir des dépôts par d’autres banques londoniennes. Ce taux mesure le coût des fonds offerts aux banques par d’autres institutions professionnelles (sur le marché de gros). Malgré son nom, le LIBOR est un taux de référence international. Les marchés internationaux s’en servent comme barème de référence pour les opérations de prêt ou d’emprunt.

M

Marché à terme : Marché sur lequel sont négociés des titres financiers, des devises ou des matières premières livrables à une date ultérieure, le terme mais à un prix convenu à l'avance.

Marché des changes : Marché sur lequel s'effectuent les transactions en monnaies étrangères et les opérations de change.

Marché monétaire : Marché des capitaux à court terme.

Marchés émergents : Pays ou régions en plein développement économique.

MATIF : Le marché à terme de Paris. Les transactions s’y font sur écran (le marché étant entièrement informatisé). Son produit de base est le contrat à terme: sur les emprunts d’Etat français, sur l’indice boursier CAC 40, et sur les devises (plus quelques marchandises).

MONEP : Un marché organisé d’options, situé à Paris. Les contrats cotés au MONEP couvrent l’indice boursier CAC 40 (composé des 40 plus importantes entreprises françaises). Ce marché cote également des options sur actions pour 30 autres sociétés.

N

NASDAQ : Système de Cotation Automatique de l’Association Nationale des Opérateurs en Valeurs Mobilières. La quatrième bourse du monde, derrière New York, Tokyo et Londres (et le numéro 2 aux USA). C’est un marché sur écran avec plus de 500 teneurs de marché.

NIKKEI 225 : Une moyenne boursière mesurant la valeur des actions à la Bourse de Tokyo. La moyenne simple des prix des 225 composantes de l’indice, ajustée par les attributions gratuites d’actions.

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【O-T】

Offer

O

Obligation : Titre de créance représentative d'une partie d'un emprunt à long terme (plus de sept à l'émission). Une obligation est une valeur mobilière émise par une société ou une collectivité publique en contrepartie d'un emprunt. Il s'agit d'un titre de créance à long terme, négociable, donnant lieu au règlement d'un intérêt, en principe fixe, déterminé au moment de l'émission.

Obligation à coupon zéro : Une obligation à coupon zéro est une obligation qui ne paie aucun coupon durant toute sa vie. Avec une obligation à coupon zéro le détenteur de l’obligation réalise tout son rendement lorsque, à la date d’échéance, le principal lui est remboursé à une valeur au pair (à 100% de la valeur nominale). Afin d’atteindre un rendement positif, l’obligation est émise à un niveau escompté par rapport à sa valeur nominale, le rendement étant le gain en capital représenté par la différence entre son prix au moment de l’achat et la valeur nominale à son échéance.

OPCVM : Cette abréviation désigne les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (ou les organismes de placement collectif). Ils regroupent sous une même dénomination, l'ensemble des organismes qui assurent une gestion collective de l'épargne :

Option : Un contrat portant sur les dérivés c’est-à-dire qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre, une quantité déterminée de l'actif sous-jacent (par exemple : titres, matières premières, monnaies, etc…) à un prix d'exercice spécifique, pendant une période déterminée ou à une date déterminée. En contrepartie de ce droit, l'acheteur de cette option doit payer une prime. Les sociétés peuvent les acheter et les utiliser comme moyen de couverture du risque (par exemple : les fluctuations des taux de change).

P

Produits derives : Instrument synthétique qui doit reproduire le même profil de rendement que l’investissement ou la transaction qu’il réplique, et ceci sans que l’investisseur soit obligé de débourser la valeur nominale de l’actif sous-jacent. On appelle ces instruments des produits dérivés parce que leur valeur varie en fonction de la performance de l’instrument sous-jacent. Les produits dérivés financiers relèvent des marchés de la dette, des actions et des changes.

R

Risques (Division des) : Les OPCVM à vocation générale ne peuvent détenir plus de 5% de leur actif en titres d'un même émetteur. Cette limite est portée à 10% si l'ensemble des valeurs détenues pour plus de 5% ne dépasse pas 40% de l'actif total. Les Sicav monétaires ont, en outre, la faculté de détenir jusqu'à 25% de leur actif en titres d'un même émetteur (la limite globale de 40% restant en vigueur). Les risques pris dans le domaine financier par les investisseurs sont de plusieurs types : risque de change, risque de perte en capital, risque de taux d'intérêt, risque de contrepartie.

S

Sharp Ratio ou Ratio sharpe : Le ratio Sharpe met en évidence l’intérêt réel d’un placement risqué par rapport à un placement sans risque (ex. Taux versé sur un carnet d’épargne).

SICAV : Société d'investissement à capital variable, elle recueille des capitaux qu'elle place en valeurs mobilières. Le capital appartient en indivision aux souscripteurs de parts, propriétaires indirects du portefeuille de valeurs à hauteur de leur mise.

Small Cap : Société dont la capitalisation est petite (par rapport au marché boursier sur lequel elle est traitée).

Standard and Poors : L'un des indices de la Bourse de New-York. Il est composé de 500 valeurs appartenant à trois compartiments de la cote américaine.

SWAP : Opération d'échange entre deux crédits, deux dettes, deux dépôts consistant en une double transaction, l'une au comptant et l'autre à terme, entre deux organismes ou entre une banque et une entreprise. Exemple : swap de devises, swap de taux d'intérêt.

S&P 500 : Indice des 500 premières sociétés américaines calculé par la société d’évaluation financière Standard & Poor.

T

Top down : Style de gestion qui met l’accent sur la sélection des régions et sur l’analyse macro-économique.

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【U-Z】

V

Volatilité ou sensibilité : La volatilité d'un cours représente les fluctuations des rendements sur une période de temps choisie. Plus un titre est volatil, plus son cours a des chances de varier fortement. Plus la volatilité est élevée, plus le risque encouru est　important.

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